百家樂作弊描述：：保存到相冊 張常春/制圖 　　證券時報記者 徐歡 　　華爾街日報日前撰文發出中國經濟的五大警訊，成為唱空中國的聲音中最受關注的論調。有關這五大警訊的觀點，最早來自于美國《外交政策》雜志上的一篇文章，經過華爾街日報的解讀后被廣泛傳播。然而，這些警訊是否真正反映了中國經濟面臨的問題？外資投行經濟學家們對此又有著怎樣的解讀？證券時報記者日前專訪了幾位知名外資投行經濟學家，就這些問題展開討論。 　　他們認為，中國經濟確實存在不少問題，但并未達到導致經濟崩潰的程度，也不是沒有解決之道，外媒唱空中國輿論的報道反而暴露出其不了解中國國情，在論據不足或失實的情況下對中國經濟問題進行夸大的一面。 　　外媒五大警訊論據錯誤 　　美銀美林中國區經濟學家陸挺認為，在這篇唱空中國的輿論報道中，充分反映出外媒不了解中國的基本國情。他直接駁斥了華爾街日報提出的五大警訊依據。陸挺指出，在其提及的五大警訊中，都存在提出錯誤的論據從而導向不正確結論的情況。 　　譬如第一條關于地方政府債務的問題，該文中提及有地方政府賣車的例子，并以此推導出中國已進入財政緊縮時期。對此，陸挺指出，地方政府的賣車行為根本不是由于財政緊張，而是由于中國在進行車改試點。又如，在關于經濟放緩或導致社會不穩定的論據中，華爾街報道中提到廣州的qunti事件。對此，陸挺指出，該事件實際上是由于來自兩個不同地方的打工者之間產生了沖突，而不是文中所指的農民工由于失業后發起暴動。 　　瑞信董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬也認為，對中國的經濟問題，海外媒體往往有夸大傾向，他指出，對于中國經濟出現的問題，不能漠視但也不能盲目悲觀，“目前，中國經濟處于一個下行周期，但這些問題并沒有嚴重到要拖垮中國經濟，也并非沒有解決辦法。” 　　花旗中國研究主管、大中華區首席經濟學家沈明高以及匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌也都認為，前述華爾街文章有夸大嫌疑。沈明高認為，外媒不了解中國經濟問題實際上存在多種解決方案，從而危言聳聽。屈宏斌則認為，此文是對中國經濟所存在問題的過度反應。 　　不過，這幾位外資投行經濟學家也坦承，中國經濟存在著一定的問題，并對外媒提及的中國經濟五大警訊一一剖析。 　　尋找新的經濟增長引擎 　　陶冬認為，中國面臨的經濟問題是結構性問題。目前，中國經濟陷入了流動性陷阱，擴張性貨幣政策對增長失去了拉動效果。中國經濟的一個核心問題，就是民間投資意愿低下。這個背后有許多結構性原因，如成本飆升、產能過剩等。制造業曾經是民間資本擅長的領域，但是如今正面臨經營成本不可逆轉的上升，而有利可圖的許多服務業領域卻不對民間資本開放。 　　“結構性問題不解決，空踩利率及存款準備金率的油門，并不能使經濟從沙坑中爬出來。要結束經濟下行周期，步入上行軌道，中國必須加大力度開放高端服務業，包括醫療、教育、金融等領域，此外，還需要減稅以及尋求制度上的突破。”陶冬說。 　　沈明高則認為，中國經濟放緩是不爭的事實，但對于經濟增長的速度并不需要過度強調，而是需要尋找新的經濟增長引擎。他認為，未來中國經濟增長的新引擎包括：制造業整合、機械化和自動化；服務業開放，從而創造就業、投資以及消費；推動真正的城鎮化，提高消費的效率等。此外，中國的制造業有無限的發展潛力，改善制造業環境，將能極大發揮中國長產業鏈的優勢。 　　屈宏斌指出，在外部經濟環境尚未復蘇的背景下，短期內，中國經濟增長需要依靠內需以及加大投資，外需疲弱繼續拖累制造業投資，房地產投資也仍在下行通道，穩投資、穩增長的關鍵就在于基建投資的加快；長期看來，需要提高勞動生產率，包括進一步推進城市化進程，吸收全球市場的新技術，調整產業結構。“由于中國仍處于工業化和城市化的中期，需要而且有空間提高這一比重。”屈宏斌還強調，國家應通過研發成本稅收抵扣等政策鼓勵創新。