DG百家樂描述：：社會經濟水平的不斷發展，老百姓腰包日漸鼓起來，投資理財意識也明顯增強。其中，以國家信用為基礎，由國家發行的國債頗受市民歡迎。而根據統計顯示，截至8月底，國債現券存量為75678億元，持有的國債現券2991億元。 　　各家保險公司投資策略不盡相同。上市公司中， 中國人壽債券型投資主要包括國債、政府機構債券、企業債券和次級債券等。根據中報披露，到今年6月底，中國人壽國債持有量約為1354億元。 　　一些中小保險公司則沒有或很少持有國債。“同樣是國家擔保的3A級金融債、鐵道債，比國債收益率要高80—100個基點，為何要拿國債？”一位中型壽險公司資產管理人士反問道。 　　該人士說，由于資產負債久期匹配性質，保險公司60%以上持有債券放在持有到期科目項下，因此無法做套期保值，但并不意味保險公司沒有需求。 　　“包括債券型基金等在內，20%—30%資產放在交易可供出售科目項下，在利率市場化過程中有對沖風險的需求。利率波動風險越大，利率期貨的作用越凸顯。”上述資產管理人士說。 　　除了作為套期保值的輔助工具外，市場人士普遍認為，對而言，國債期貨的投資作用不大。原因之一是風險高，之二是監管限制。 　　2012年保監會頒布《參與金融衍生產品交易暫行辦法》，衍生品投資渠道放開。保監會在《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》中進一步明確保險資金參與股指期貨交易細則，即保險機構參與衍生品交易，僅限于對沖或規避風險，不得用于投機目的。市場據此預計，同為金融衍生品工具，國債期貨也僅能用來做套期保值。 　　慧擇提示：透過國債現券持有結構可以看出，目前商業銀行占比接近70%，保險機構占比接近4%。雖然相對商業銀行占比較小，但保險機構卻是僅次于商業銀行的第二大國債現券持有機構。與此同時，國債期貨也頗受人們關注。