期權具有時間價值投資者應警惕期權到期風險:線上真人百家樂技巧分析
線上真人百家樂技巧分析描述::在投資領域,很多人都會對期權的持有時間產生誤區。理財專家提醒您,期權是有時間價值的,并且隨著時間的推移,期權的時間價值每天都在損耗。因此理財專家建議您,要警惕期權到期的相關風險,以免是自己遭受不必要的損失。 期權是有時間價值的 期權價值由哪些部分組成?例如,某投資者買入行權價格為2100點、一個月到期的滬深300看漲期權,所付權利金為120點,若當時標的指數為2200點,則該看漲期權本身內在實值部分的價值為100點(2200-2100),那么就可以說該看漲期權的價值就值100點嗎?答案顯然是否定的。因為在這一個月的時間內,標的指數價格可能會向買方有利的方向變動,買方進而可獲得更多收益,所以才愿意支付高于期權內在價值的權利金。而這高出的部分就是買方為獲得期權能夠增值(標的指數向其有利方向波動)的機會而支付的費用,該費用就是用來購買期權時間價值的。所以,期權價值由其本身的內在價值和時間價值兩部分組成。在本例中,該看漲期權為實值期權,其時間價值為期權價值減去內在價值,結果為20點(120點-100點)。 相比實值期權而言,平值和虛值期權的內在價值為零,所以購買該類期權的價值就是購買時間價值。以虛值期權為例,某投資者購買行權價為2100點的、一個月到期的看漲期權,所付權利金為80點,若當前標的指數為2000點,則該投資者為獲得一個月內標的指數向其有利方向變動的機會,而付出80點的權利金,這80點實際上就是為購買期權時間價值所支付的費用。所以,投資者在進行期權交易時,應注意期權是有時間價值的。 期權的時間價值每天都在損耗 期權的有效期限越長,它的時間價值越大,有效期限越短,時間價值也就越小。這是因為距離到期日的剩余時間越多,標的物就越有充分的時間向買家有利的方向變動,但隨著到期日的臨近,發生變動的機率會減小,期權的時間價值也就會隨之減小。在到期日即剩余期限為零時,時間價值也將減小為零。所以,到期日為實值期權的理論價格僅為其內在價值,其市場價格也將收斂于其內在價值。而平值和虛值期權的理論價格為零,其市場價格亦將收斂于零。所以,隨著時間的推移,期權的時間價值在逐漸損耗,期權價值也會隨之發生變化,在到期日時,期權價值會回歸理論價值。 例如,仿真合約IO1404-C-2450.CFE為深度虛值期權,期權價格全部是時間價值。該期權在4月18日到期時,期權價格回歸理論價格僅為0.1點。所以,期權買方若一直持有至到期將損失全部所投入的資金。 買方應警惕期權到期風險 部分投資者可能認為投資期權同股票一樣,只要看準價位買入后就可一直持有,其實不然。期權有到期日的規定,持有至到期,要面臨行權交割。如果投資者過度購買期權,導致期權價格虛高很多,投資者還不斷盲目追漲,期權到期時,市場價格回歸理論價格,投資者會面臨巨大虧損,甚至會血本無歸。此時,投資者通過期權進行或風險管理將失去意義。例如,某投資者過度購買深度虛值看漲期權,行權價為2450點,支付權利金100點,若到期時標的指數為2200點,期權時間價值會逐漸趨近于零,期權買方將虧損全部權利金100點。所以,投資者不要過度購買期權,同時應結合實際情況,適當減倉,謹防期權到期風險。 慧擇提示:俗話說,理財有風險,投資需謹慎,期權也是一種投資,投資者在購買期權時要注意期權的時間價值和期權到期的風險,投資者要結合實際情況適當購買期權,以免自己的資金受到損害。