百家樂現金遊戲描述：：前4月保費近5千億元 持續以40%較快增長　　記者 黃敏　　過去一段時間，銀行理財每況愈下，創了僅兩年多來的新低，A股更是不穩定，跌多漲少，P2P理財更是被不少投資者所風險畏懼而拋棄。不過，《投資快報》記者關注到，保險領域帶有投資功能的萬能險，最近大半年以來，或又逐漸受到了市場的青睞，人氣在恢復。5月28日，銀保監會公布數據顯示，今年前4個月，人身險公司代表萬能險保費的保戶投資款新增交費收入達4976億元，較去年同期的3544億元，大幅增長40%。前4個月整個人身險的原保費收入1.52萬億元，同比增長17.11%，遠遜于萬能險保費增長速度。　　對此，業內資深人士、廣州某壽險公司有關負責人李先生接受《投資快報》記者表示，監管政策面并無變化，主要還是因為老百姓(603883)需要，當許多理財產品的收益在下降，萬能險收益比較穩定，還有保障，優勢就相對出來了。之前萬能險巔峰時期是一兩年期的短期產品較多，而現在是不長不短的五年期產品居多，于投資者和保險公司都比較適當的。于保險公司而言，長期壽險好是好，但相對難賣不少，誤導銷售也因此多一些。另外，國人多數的觀念還是認為買了保險，若干年后若能拿回來本錢、甚至有收益則更好。　　北京保研公益基金會副秘書長汪波濤在接受媒體記者采訪時也表示，萬能險增長較快說明其有市場需求。作為一種投資型保險產品，萬能險兼具保障功能和投資屬性。對投保人而言，萬能險投資收益率最低為產品最低保證利率，即投保人有保底收益。從目前的理財渠道和理財市場來看，投保人選擇萬能險，可謂一種比較安全的投資方式。　　　　萬能險保費增速最快　　銀保監會公布的數據顯示，從前4個月人身險公司經營情況來看，4月末行業總資產為15.36萬億元，原保費收入1.52萬億元，同比增長17.11%。從人身險公司的各大險種來看，前4個月，人身險公司壽險業務收入1.2萬億元，同比增長13.61%，業務占比79.13%；健康險業務收入2732億元，同比增長34.56%，業務占比18.01%；意外險業務收入435億元，同比增長21.51%，業務占比2.87%；保戶投資款新增交費4976億元，占比25%，同比增長40%。　　不難看出，今年前4個月，萬能險保費增速成為各大類險種中增速最快的險種。在業內人士看來，萬能險增速較快，除市場需求等因素之外，也與各險企的保費策略、監管政策等諸多因素有關。　　2017年10月份“134號文”（《中國保監會關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》）落地后，監管明確規定萬能型保險產品、投資連結型保險產品設計應提供不定期、不定額追加保險費，靈活調整保險金額等功能，保險公司不得以附加險形式設計萬能險和投連險等規定更是對萬能險的增速產生較大影響，萬能險增速一度回落。　　但進入2018年，萬能險保費增逐漸回暖，數據顯示，2018年人身險公司累積實現萬能險保費7954億元，同比增長35%；從單月保費同比增速來看，去年四季度萬能險增速回升明顯：單月保費同比增速均在40%以上，增速明顯提升。今年以來，萬能險保持了這一增速。　　從行業萬能險近兩年的占比來看，代表萬能險的保戶投資款新增交費在規模保費中（原保費+萬能險+投連險）的比重則由2017年的18.18%提高至2018年的23.02%。今年前4個月，該比重提升至25%。　　萬能險之所以“萬能”，主要是因為它兼具保險的保障功能和投資屬性。其所繳保費分成兩部分，一部分用于風險保障，另一部分用于投資賬戶。萬能險“萬能”還因為它的靈活性，這種靈活性主要體現在投保以后可根據人生不同階段的保障需求和財力狀況，調整保額、保費及繳費期，確定保障與投資的最佳比例，讓有限的資金發揮最大的作用。　　【、】(000783)的一份研究報告認為 ，“2018年-2019年在疏導信用環境、服務實體經濟的過程中，監管引導保險資金加大長期股權投資、服務民營經濟，萬能險賬戶具有的收益率較為靈活的屬性或契合這一特性。萬能險賬戶在資金端和資產端都具有一定的靈活性。綜合2019年的投資環境和產品環境，萬能險具有一定的發展空間和契機。”　　　　23家險企萬能險保費負增長　　　　另21家險企增速卻超過100%　　盡管今年前4個月，人身險公司萬能險出現較大增幅，但不同險企的萬能險發展策略卻各異，萬能險保費增速也出現分化態勢。　　雖然銀保監會暫未公布今年前4個月各險企具體的萬能險保費收入，但同業數據顯示，今年一季度有46家壽險公司萬能險保費出現正增長，23家出現負增長。正增長的險企中，有21家險企萬能險保費增速超過100%。　　實際上，萬能險產品本身的靈活性也讓保險公司在設計產品時能靈活考慮，保險公司既可以強調它的保障屬性，也可以強調它的投資屬性，因此目前市場上關于萬能險的產品非常豐富。　　對保險公司來說，在大量銷售萬能險產品帶來保費收入的同時，需要計提較多準備金，對股東資本消耗大，受到股東資金支持力度大的公司能維持對最低資本金要求，保持償付能力充足。而資本金無法及時補足的公司，則無法繼續擴張萬能險市場規模，甚至償付能力一旦出現問題，將影響公司的持續經營。此外，部分險企為吸引更多萬能險保費，產品收益率不斷升高，其盈利方式是通過投資端的投資收益對承保端的“結算費用+綜合成本+渠道費用”進行兌付來實現收益，這就使得投資端進一步承壓。　　基于此，近兩年來，隨著監管強化對中短期產品的監管以及各險企深化轉型，不少險企推動萬能險長期化。有業內人士認為，現階段銷售的萬能險與此前幾年密集舉牌上市公司的萬能險產品在整體存續期方面不同。　　　　和諧健康萬能險披護理險外衣遭通報　　另外，個別險企還存在萬能險產品保障功能弱化現象。如，近期銀保監會表示，和諧健康某護理保險，該產品為萬能型，其護理責任風險保費占保費整體比例較低，不符合護理保險產品本意。因此，銀保監會要求，各人身保險公司在產品管理過程中，應當嚴格執行有關監管規定，切實履行產品管理主體責任，強化合規經營意識。保險產品開發不僅應當符合法律法規和監管要求，也應當符合一般精算原理，產品定價應當審慎、公平、合理，符合公司經營實際，不得以形式上的合規掩飾實質上的違規。　　　　相關鏈接　　　　銀保監會通報26險企人身險產品問題　　　　中信保誠兩全保險未報送產品費率表　　5月23日，銀保監會針對近期人身保險產品出現的問題進行通報，從涉及問題來看，包括保險產品材料漏報、少報；產品設計存在銷售誤導隱患、保障功能弱化；條款表述、費率厘定等問題，合計26家險企被“點名”。　　從產品材料問題來看。一是漏報、少報材料。如，中信保誠某兩全保險未報送產品費率表；瑞華健康某疾病保險未報送產品現金價值全表。二是報送材料內容不齊全。如，國華人壽某醫療保險部分年齡無對應的保證續保費率。三是報送方式不規范。如，太平人壽、君龍人壽、中意人壽、北京人壽、中華人壽、中銀三星、工銀安盛和復星聯合健康等公司部分產品通過電子公文傳輸系統報送產品備案材料。　　產品設計方面。一是產品責任設計與產品定義不符。如，太保安聯健康某疾病保險，以急性病發生且身故為給付保險金條件，與疾病保險定義不符；天安人壽、珠江人壽某年金保險，保險責任只有年金選擇權，或要求被保險人提出申請后予以給付，責任設計不合理。二是產品設計存在銷售誤導隱患。如，人保壽險某重大疾病保險，通過調整附加費用率系數倒算的方式，使產品的第19年和20年、29年和30年費率完全一致。三是產品保障功能弱化。如，和諧健康某護理保險，該產品為萬能型，其護理責任風險保費占保費整體比例較低，不符合護理保險產品本意。四是產品設計雷同。如，中融人壽報送的部分產品嚴重同質化。　　條款表述方面。一是條款表述前后不一或表述不清。如，同方全球2款醫療保險產品，精算報告投保年齡限制與條款約定不一致；太平養老某年金保險，對減保權約定不明確，存在侵害消費者權益的風險。二是理賠約定不合理。如，太平養老某意外傷害保險，理賠材料中要求除交管部門出具的事故認定書外，還需提供當次交通工具客票（存根）。　　此外，保險產品費率厘定上也存在多項問題。一是退保假設不合理。如，中意人壽某終身壽險、陽光人壽某兩全保險和意外傷害保險，利潤測試假設中前5年退保率超過70％。二是交費期設計不科學。如，和泰人壽、信泰人壽和利安人壽報送的某兩全保險，存在2年期交費情形。三是現金價值計算不合理。如，三峽人壽、君康人壽、光大永明等公司報送的某終身壽險存在“長險短做”風險。四是投資收益假設不合理。如，中融人壽某兩全保險利潤測試投資收益率假設高于公司過去5年平均投資收益率水平。　　（發自投資快報）