線上百家樂贏錢方法描述：：招商局仁和人壽營業收入2019年同比大增2.63倍，但歸母凈利潤為-4.97億元。營業支出項目中，提取保險責任準備金為87.39億元，同比增長2.84倍，退保金為6.29億元，同比大增56.18倍　　《投資時報》研究員 田文會　　作為保險行業的新生力量，招商局仁和人壽保險股份有限公司（下稱招商局仁和人壽）的盈利之路看上去還很漫長。　　近期，《投資時報》對171家披露2019年年報的保險公司進行排查，并推出《中國險企虧損檔案》。統計結果顯示，86家人身險公司中有25家虧損。其中，成立于2017年的招商局仁和人壽2019年歸母凈利潤為-4.97億元，按虧損額排序，在25家虧損人身險公司中排名第三。　　《投資時報》研究員注意到，該公司2019年營業收入為112.99億元，同比增2.63倍；營業支出為118.03億元，同比增2.34倍。營業支出中，提取保險責任準備金為87.39億元，同比增2.84倍；手續費及傭金支出為12.63億元，同比增3.18倍；退保金為6.29億元，同比增56.18倍。招商局仁和人壽稱，2019年準備金增加較多，主要原因是該公司業務處于快速發展階段，新增保險合同使得準備金增加較多。　　此前，招商局仁和人壽已連續兩年虧損，其中，2017年（2017年7月4日公司成立至當年末）虧損1.38億元，2018年虧損4.07億元。　　2019年末，該公司綜合償付能力充足率為206%，較2018年末453%下降247個百分點。招商局仁和人壽稱，主要因公司業務發展和資本市場波動的影響。　　今年一季度償付能力報告則顯示，該公司凈利潤為-0.61億元，虧損額較2019年一季度的1.5億元減少59.33%。其當季末綜合償付能力充足率為228.12%，較上季末上升22.58個百分點。　　《投資時報》就上述虧損擴大、退保金和提取保險責任準備金大增等問題向招商局仁和人壽發送溝通函，但截至發稿未收到回復。　　虧損額同比擴大24%　　新生保險公司往往會大力拓展保險業務，需要經歷一定時間的投入期后，才能逐漸扭轉虧損局面。　　根據招商局仁和人壽2019年年報，當年，該公司歸母凈利潤為-4.97億元，凈利潤為-5.07億元，虧損同比擴大24.33%；營業收入為112.99億元，同比增長2.63倍；營業支出為118.03億元，同比增長2.34倍。　　雖然業績虧損，但該公司保險業務收入增長較快，2019年為104.83億元，同比增長280.48%；另外，投資收益為8.29億元，同比增長140.99%。現金流量表顯示，其當年投資活動產生的現金流量凈額為-108.33億元，凈流出較上年擴大2.65倍。其中投資支付的現金為188.77億元，同比增長1.51倍。當年該公司經營活動產生的現金流量凈額為90.18億元，同比增長2.46倍，由于巨額的投資支付，當年末，其現金及現金等價物凈增加額僅為3.52億元。　　再來看營業支出，該公司手續費及傭金支出為12.63億元，同比增長3.18倍；退保金為6.29億元，同比增長56.18倍；賠付支出為0.73億元，同比增長5.08倍；提取保險責任準備金為87.39億元，同比增長2.84倍；保單紅利支出為1.15億元，同比增長43.38倍；業務及管理費為8.66億元，同比增長5.46%。　　招商局仁和人壽手續費及傭金支出中，手續費支出為5.47億元，同比增長2.80倍；直接傭金支出為4.06億元，同比增長6.66倍；間接傭金支出為3.10億元，同比增長1.95倍。退保金中，壽險退保金為6.27億元，同比增長73.64倍；健康險退保金為263.35萬元，同比增長10.43%。賠付支出中，賠款支出為0.34億元，同比增長4.91倍；年金給付為0.21億元，同比增長22.84倍；死傷醫療給付為0.18億元，同比增長2.27倍。提取保險責任準備金中，提取未決賠款準備金為329.28萬元，同比增長4.69倍；提取壽險責任準備金為87.74億元，同比增長3.43倍；提取長期健康險責任準備金為-0.39億元，上年為2.93億元。　　可以看出，營業支出較大的兩大子項是提取壽險責任準備金和壽險退保金。　　另外，2019年末招商局仁和人壽負債中，壽險責任準備金余額為110.45億元，同比增長3.87倍。　　年報顯示，壽險責任準備金是指該公司作為保險人為承擔尚未終止的壽險業務保險責任而提取的準備金，以及為壽險業務保險事故已發生未結案的賠案提取的準備金。該公司采用情景對比法確定壽險責任準備金中未到期責任準備金的風險邊際。　　招商局仁和人壽表示，相比上一年度準備金評估結果，2019年準備金增加較多，主要原因是該公司業務處于快速發展階段，新增保險合同使得準備金增加較多，而死亡、重疾和退保給付以及剩余邊際釋放等因素則會使準備金有所減少。　　退保金方面，2019年招商局仁和人壽原保險保費收入前5的保險產品退保金總計為3013.68萬元，當年保戶投資款新增交費居前3位的保險產品保戶投資款當年退保總計為1342.67萬元。　　　　權益價格風險上升　　《投資時報》研究員注意到，招商局仁和人壽在2019年年報中還介紹了該公司風險管理狀況信息。　　風險評估方面，2019年末，該公司市場風險最低資本為15.27億元，涉及權益價格風險和利率風險兩類。其中，權益價格風險上升，主要是由于2019年保費流入迅速增加，賬戶規模擴大，在倉位比例基本穩定的情況下，權益基金持倉的絕對額提高了約6.1億；利率風險增加，主要是由于新增保費大幅增加，公司2019年通過配置可供出售類資產，對沖了部分負債端利率風險。　　而在信用風險方面，2019年末，該公司信用風險涉及利差風險和交易對手違約風險。信用風險最低資本為4.55億元，較2018年有一定提升，主要由于公司2019年保費大量流入，配置持有至到期及可供出售類固定收益類資產后，同時提升了交易對手違約風險和利差風險。　　在風險控制上，招商局仁和人壽表示，該公司推動償付能力（SARMRA）整改工作，完成2019年度自評估。　　今年一季度償付能力報告顯示，該公司已根據現場評估的監管反饋內容編制后續整改計劃，針對風險管理的薄弱環節，逐步落實整改工作，從制度健全性與遵循有效性兩方面著手，梳理各類風險的管理制度和操作流程，進一步細化完善償付能力風險管理架構。